La rentabilidad de la Deuda Pública está en 2010 en unos niveles históricamente muy bajos. En la subasta del Tesoro Público celebrada en enero de 2010 las rentabilidades fueron:

• Letras del Tesoro a 3 meses……………  0,36% TIR
• Letras del Tesoro a 6 meses……………  0,46% TIR
• Letras del Tesoro a 12 meses………….. 0,84% TIR
• Bonos del Estado a 5 años………………  2,83% TIR
• Obligaciones del Estado a 30 años…… 4,84% TIR

En Letras del Tesoro a 12 meses o menos las rentabilidades no llegan al 1%. En bonos del Estado a 5 años y obligaciones a 30 años, la rentabilidad es mucho mayor, tambien porque un plazo largo implica una alta volatilidad en los precios y un riesgo mayor. En este momento hay varias ofertas de depositos y cuentas de alta rentabilidad de bancos y cajas solventes cuya rentabilidad es mucho mayor que la de la Deuda Pública. Por ejemplo, si comparamos la Letra del Tesoro con el Deposito In La Caixa a 12 meses vemos un diferencial de rentabilidad a favor del Deposito de La Caixa al 3% que contrasta con el 0,84% de la Letra del Tesoro. Por cierto, este deposito online para nuevos clientes de La Caixa se puede contratar hasta final del mes de febrero de 2011. Un deposito más rentable es el Deposito Top Bancopopular-e a 12 meses que renta el 3,85% y es para dinero nuevo en el Banco Popular.

Así el tipo de interés al que se han adjudicado estas obligaciones del Tesoro ha sido del 4,923%, vamos rayando el 5% en una emisión que tiene tambien cierto riesgo para el inversor que no puede esperar a la finalización del contrato ya que los tipos de interés irán fluctuando en el tiempo y por lo tanto, tambien su valoración, que sube y baja con gran volatilidad debido al largo plazo de la emisión.

En definitiva, toda forma de Deuda Pública es válida y necesaria para pagar los desmanes de la crisis y de la gestión del Estado español cuyos dirigentes prefieren gastar ahora lo que no se tiene, y ya vendrá alguien para apagar el fuego del déficit descomunal y la deuda que se está generando.