Cómo aprovechar la crisis de Deuda Pública

La crisis de la deuda pública ha dejado buenas oportunidades de inversión en la deuda púlica española. Las rentabilidades ofrecidas por el Tesoro Público español han llegado a superar el 7% en bonos a 10 años en algunos momentos. Así que la crisis de la deuda puede ser un buen momento para invertir en deuda del Estado, sobretodo si no se cree en teorías apocalípitcas de derrumbe del Estado Español, desaparición del euro, etc.

Para invertir en bonos del Estado o Letras del Tesoro, tenemos 2 opciones ya que podemos acudir a las emisiones del propio Tesoro Público a través de las subastas que se celebran mensualmente o bimensualmente dependiendo del plazo de la emisión y de la necesidad financiera del Estado.

La otra forma de invertir en deuda pública es comprando los bonos en el mercado secundario. Para ello, hay que dar la orden a través de un intermediario financiero. La ventaja de invertir comprando en el mercado es que podemos dar la orden en cualquier momento y no tener que esperar a que el Tesoro convoque una subasta para emitir los bonos. Por supuesto, lo que hay que tener muy en cuenta es la comisón bancaria que se va a comer parte de la rentabilidad de nuestra inversión.

En el caso de invertir en bonos del Tesoro o Letras del Tesoro, los gastos pueden resultar menos onerosos si se hace la gestión a través del Tesoro Público abriendo una cuenta Directa para poder hacer las operaciones que se requieran. Para ello, habrá que identificarse digitalmente con el certificado digital de la persona o personas que van a hacer la inversión y ya podremos abrir la cuenta. Bueno, quizá puede salir algún problema de comunicación en la página pero es una opción recomendable hacerlo uno mismo ya que el ahorro de comisiones puede ser grande. En el caso de abrir una cuenta Directa en el Tesoro, la única comisión que se pagará será la de la amortización de los bonos, por la que se cobra un 0,15%.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by investor - septiembre 14, 2012 at 11:55 pm

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La deuda pública española en crisis

La crisis financiera y económica está pasando factura al Estado español en estos convulsos años de crisis financiera. El Estado español es víctima de la desconfianza que genera la eurozona respecto a la deuda soberana de los países más endeudados. La deuda pública de los países ya rescatados que son Grecia, Irlanda y Portugal corre el riesgo serio de quedar impagada o al menos eso creen los inversores. Invertir en Deuda Pública de esos países en estos momentos suena muy arriesgado.

Sin embargo, las emisiones del Tesoro Publico español, ya sean Bonos del Tesoro o Letras del Tesoro de países como España tienen un perfil inferior de riesgo. Ni España ni tampoco Italia han sido intervenidos o rescatados  ni tampoco parece que lo puedan ser en un futuro debido a que “son demasiado grandes para caer”. Es decir, antes de dejarlo caer, se moverán todos los gobiernos para intentar arreglar la situación, cosa que ya está ocurriendo en el caso de España.

Las modificaciones de la Constitución en pleno mes de agosto es una muestra clave de hasta dónde puede llegar la urgencia de la situación. No es mala cosa que el poder ejecutivo se mueva. Todo sea por reducir el deficit público de una vez. Y de paso, preparar al país para dar oxígeno a su economía, a través de medidas en favor del crecimiento y la mejora del mercado laboral. Si la voluntad del gobierno español es firme, los inversores estarán pronto sedientos de comprar deuda del Estado otra vez y los tipos de interés bajarán a niveles más normales y eso representará un ahorro para el Estado y tambien para los consumidores y las empresas.


Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - agosto 27, 2011 at 1:50 am

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Rentabilidad de la Deuda Pública

La rentabilidad de la Deuda Pública está en 2010 en unos niveles históricamente muy bajos. En la subasta del Tesoro Público celebrada en enero de 2010 las rentabilidades fueron:

  • Letras del Tesoro a 3 meses……………  0,36% TIR
  • Letras del Tesoro a 6 meses……………  0,46% TIR
  • Letras del Tesoro a 12 meses………….. 0,84% TIR
  • Bonos del Estado a 5 años………………  2,83% TIR
  • Obligaciones del Estado a 30 años…… 4,84% TIR

En Letras del Tesoro a 12 meses o menos las rentabilidades no llegan al 1%. En bonos del Estado a 5 años y obligaciones a 30 años, la rentabilidad es mucho mayor, tambien porque un plazo largo implica una alta volatilidad en los precios y un riesgo mayor. En este momento hay varias ofertas de depositos y cuentas de alta rentabilidad de bancos y cajas solventes cuya rentabilidad es mucho mayor que la de la Deuda Pública. Por ejemplo, si comparamos la Letra del Tesoro con el Deposito In La Caixa a 12 meses vemos un diferencial de rentabilidad a favor del Deposito de La Caixa al 3% que contrasta con el 0,84% de la Letra del Tesoro. Por cierto, este deposito online para nuevos clientes de La Caixa se puede contratar hasta final del mes de febrero de 2011. Un deposito más rentable es el Deposito Top Bancopopular-e a 12 meses que renta el 3,85% y es para dinero nuevo en el Banco Popular.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - marzo 28, 2010 at 1:45 pm

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El Tesoro Público lanza las letras del Tesoro a 18 meses

Novedad en Deuda Pública: el Tesoro Público saca las Letras del Tesoro a 18 meses. Las Letras a 18 meses son poco conocidas en el mercado ya que no había letras del Tesoro a 18 meses desde hace tiempo pero la crisis y el déficit del Estado obligan a emitir nueva deuda pública y a buscar dinero allá donde esté, esté en Europa o en China.

La rentabilidad de esta nueva emisión de Letras del Tesoro a 18 meses quedó en la última subasta en el 1,215%. No es mucho, algo más que una letra del Tesoro a 12 meses que renta un 0,864% y bastante menos que un Bono del Estado a 3 años que renta un 2,63%. Y por supuesto, mucho menos que un deposito bancario de alta rentabilidad como el Deposito Top Bancopopular-e que renta un 3,65% TAE a 12 meses o una cuenta de alta rentabilidad como la Cuenta Naranja de ING-Direct.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - febrero 19, 2010 at 9:41 pm

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La deuda pública inunda los mercados

Las emisiones de Deuda Pública que emite el Tesoro Público están subiendo geométricamente este año 2.009 y tambien lo harán en 2.010. Con un déficit público rayando el 12% del PIB previsto para este 2.009 y el siguiente, las emisiones de Deuda del Estado van a seguir a buen ritmo por el incremento de la Deuda Pública.

Si bien hasta ahora, los tipos de interés de las Letras del Tesoro están en unos niveles históricamente bajos, se espera que los tipos crezcan  precisamente por la elevada cantidad de deuda que el déficit público va a generar y tambien por la posible subida futura de los tipos de interés a nivel europeo. En Bonos del Tesoro, los rendimientos son mayores aunque no tanto como en los bonos privados o en los depositos bancarios.

Y es que con las finanzas públicas en estado tan ruinoso, invita a no confiar en los recursos del Estado del bienestar para pagar las prestaciones ya normales del Estado como pensiones, sanidad, seguro de desempleo y a ahorrar para cubrir esas posibles necesidades. Cuando el Estado incurre en un déficit grande, en realidad los particulares empiezan a ahorrar. Ahorrar en deuda pública? Bueno, es una opción.

Otra opción de inversión es la renta fija privada y tambien los depósitos bancarios, de los que hay ofertas al 3,65% TAE como el Deposito Top Bancopopular-e, que parece una buena oferta viniendo de una entidad solvente como es el Banco Popular y en un momento en que ya no hay ofertas de estas rentabilidades a un plazo de 12 meses.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - octubre 17, 2009 at 8:46 pm

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Warren Buffett advierte sobre el exceso de deuda pública en Estados Unidos

Warren Buffett, el inversor más famoso del mundo arremente contra el exceso de deuda pública que tiene el gobierno de Estados Unidos. Según él, en una columna en el diario “The New York Times” la inyección de dinero público en el sistema financiero era necesaria. Sin embargo, la consecuencia es un aumento vertiginoso del volumen de deuda acumulado al que habrá que hacer frente, ya que de lo contrario, generaría una ola inflacionista de difícil control que agravaría tambien el déficit público.

Y lo que pasa en España es 150% lo que ocurre en Estados Unidos. El déficit público español está desbordado con todas las ayudas a los parados, a los bancos… y la solución pasa necesariamente por un recorte en los gastos ya que la situación es insostenible. Y además aquí tenemos el problema de que la economía no es competitiva, lo cual será un lastre para el empleo y el crecimiento si no se hace nada para solucionar el problema.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - agosto 20, 2009 at 2:26 pm

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Las obligaciones del Tesoro al 4,923%

Esta semana ha habido subasta de obligaciones del Tesoro a 30 años. Las emisiones de obligaciones a tan largo plazo son bastante raras en España pero bueno, en tiempos de estabilidad se pueden colocar a precios muy razonables para el Tesoro Público.

Así el tipo de interés al que se han adjudicado estas obligaciones del Tesoro ha sido del 4,923%, vamos rayando el 5% en una emisión que tiene tambien cierto riesgo para el inversor que no puede esperar a la finalización del contrato ya que los tipos de interés irán fluctuando en el tiempo y por lo tanto, tambien su valoración, que sube y baja con gran volatilidad debido al largo plazo de la emisión.

En definitiva, toda forma de Deuda Pública es válida y necesaria para pagar los desmanes de la crisis y de la gestión del Estado español cuyos dirigentes prefieren gastar ahora lo que no se tiene, y ya vendrá alguien para apagar el fuego del déficit descomunal y la deuda que se está generando.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - junio 19, 2009 at 8:17 pm

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Los bonos del Tesoro rebotan al alza

La última subasta de Bonos del Tesoro que tuvo lugar la semana pasada ha dado como resultado un pequeño aumento en la rentabilidad que ha quedado en el 3,062% en tipo marginal, es decir, el máximo que ha aceptado dar el Tesoro Público entre las peticiones que habían.

El Tesoro se ve obligado a subir el tipo de interés, anticipando la gran necesidad de nuevas emisiones de Deuda Pública que el Estado va a necesitar. No sólo España sino muchos países europeos y del mundo van a tener que cubrir sus déficits con deuda pública y ésta se va a ir encareciendo. Es un aviso de que el déficit en el presupuesto público tiene un límite y que no se puede arreglar un problema generando otro como es el caso.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - junio 8, 2009 at 8:46 pm

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Los bonos del Tesoro siguen bajando

En la subasta de Bonos del Tesoro celebrada la semana anterior, la rentabilidad del bono a 5 años quedó situada en el 2,881% en rentabilidad marginal. Anteriormente, estaban el 3% lo que representa una bajada aproximada de 0,12 puntos respecto a la subasta anterior. El ahorro seguro cada vez rinde menos. En cuanto a los bonos del Tesoro a 3 años han bajado al 2,051% de tipo marginal y la letra del Tesoro a 1 año continúa erosionando su ya menguada rentabilidad hasta el 1,27% en la última subasta. En realidad, después de descontar impuestos y inflación es una rentabilidad nula o insignificante e incluso negativa en algunos supuestos.

La alternativa para conseguir un poco mas de rentabilidad son buscar los mejores depositos bancarios o simplemente las cuentas de alta rentabilidad que están entorno al 2-3,5%. En este caso, es importante calibrar las posibles dificultades de los bancos o cajas de ahorro con dificultades para evitarlos y conseguir la rentabilidad realmente prevista sin riesgos.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - mayo 15, 2009 at 5:26 pm

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Las Letras del Tesoro, al 1,277% anual



Las Letras del Tesoro a 12 meses han pasado ésta última semana a rentar un 1,277% de interés anual. Es una rentabilidad históricamente baja fruto de la actual crisis financiera y la correspondiente política monetaria del Banco Central Europeo. Y es posible que baje todavía más.

Teniendo en cuenta que la inflación es del 0,7% anual, aún hay una rentabilidad positiva de las Letras después de descontada la inflación, aunque muy baja. Es el precio que pagar por tener el dinero a buen recaudo ya que en momentos de crisis como el actual se agradece más que nunca tener la garantía del Estado, en especial para patrimonios elevados que pasen los límites de garantía del Fondo de Garantía, que es de 100.000 euros por titular y entidad bancaria.

Para mayor información sobre el particular, pueden consultar el blog de Letras del Tesoro.

Be the first to comment - What do you think?  Posted by inversor - marzo 21, 2009 at 5:44 pm

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